Ile realnie można zarobić na obligacjach skarbowych?

Ile realnie można zarobić na obligacjach skarbowych? To pytanie zadaje sobie wielu inwestorów szukających bezpiecznej i przewidywalnej formy lokowania kapitału. Zysk z obligacji skarbowych zależy od kilku kluczowych czynników: rodzaju obligacji, okresu inwestycji, aktualnego oprocentowania oraz warunków rynkowych, które wpływają na ostateczną wartość zwrotu. Poniżej prezentujemy szczegółowe omówienie wszystkich istotnych zagadnień związanych z możliwością zarabiania na tych instrumentach finansowych.

Jak działa inwestycja w obligacje skarbowe?

Obligacje skarbowe to papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, które pozwalają inwestorom pożyczyć państwu środki w zamian za odsetki. Inwestor kupuje obligacje z określonym terminem wykupu i deklarowanym oprocentowaniem. W dniu wykupu inwestor otrzymuje wartość nominalną powiększoną o naliczone odsetki, które mogą podlegać kapitalizacji lub być wypłacane cyklicznie, w zależności od warunków produktu [1][2][4].

Proces inwestycyjny obejmuje wybór odpowiedniego rodzaju obligacji, zakup oraz oczekiwanie do ustalonego terminu wykupu. Oprocentowanie jest naliczane na podstawie wartości nominalnej, a jego wysokość zależy od bieżącej oferty i sytuacji gospodarczej. Dla inwestora głównym atutem jest gwarancja wykupu przez Skarb Państwa, co czyni ten instrument atrakcyjnym pod względem bezpieczeństwa [1][2].

Rodzaje obligacji skarbowych i ich oprocentowanie

Wybierając obligacje skarbowe, należy uwzględnić, że dostępnych jest kilka rodzajów papierów o różnych terminach zapadalności: od 3-miesięcznych do nawet 10-letnich, a także specjalne obligacje rodzinne. Oprocentowanie obligacji bywa stałe lub zmienne. Przykładowo, w maju 2025 roku obligacje 3-letnie oferowały oprocentowanie na poziomie 5,75%, a obligacje 10-letnie – 6,35% [1]. Natomiast w październiku 2025 roku oprocentowanie 3-miesięcznych obligacji wynosiło 2,75%, a 3-letnich – 5,15% [2][3].

Różnica w oprocentowaniu wynika z długości inwestycji i ewentualnych mechanizmów indeksacyjnych. Obligacje o zmiennym oprocentowaniu są powiązane z poziomem referencyjnej stopy NBP, co może skutkować jego zmianą w kolejnych latach trwania inwestycji [2][4].

Z czego składa się realny zarobek z obligacji skarbowych?

Realny zarobek z obligacji składa się zarówno z nominalnych odsetek, jak i potencjalnych opłat obniżających końcowy wynik. Zysk zależy więc nie tylko od wysokości deklarowanego oprocentowania, ale również od częstotliwości wypłaty odsetek – mogą być one przekazywane inwestorowi co miesiąc lub wypłacane jednorazowo po zakończeniu inwestycji [4][5].

Należy brać pod uwagę także koszty wcześniejszego wykupu obligacji oraz kwestie podatkowe. Warunki rynkowe, w szczególności zmiany stóp procentowych, mogą wpływać na atrakcyjność nowych emisji i wartość realnych zysków w dłuższym terminie [3][9].

Jak rynek i terminy wykupu wpływają na wysokość zarobku?

Wysokość zarobku jest bezpośrednio związana z aktualnymi warunkami rynkowymi. Zmiany stóp procentowych oraz sytuacja gospodarcza wyznaczają poziomy oprocentowania nowych emisji. Obligacje z dłuższym terminem mogą oferować wyższe stawki, jednak w czasach rosnących stóp procentowych nowsze emisje bywają korzystniejsze dla nowych inwestorów [3][9].

Strategia inwestycyjna oraz profil ryzyka determinują wybór między różnymi rodzajami obligacji – inwestorzy indywidualni najczęściej wybierają krótkoterminowe papiery ze względu na płynność, natomiast inwestorzy instytucjonalni chętniej lokują w dłuższe serie [1][10].

Popularność i płynność obligacji skarbowych

Warto dodać, że obligacje skarbowe cieszą się wysoką popularnością wśród Polaków. Na przykład w sierpniu 2025 roku największym zainteresowaniem cieszyły się jednoroczne obligacje, które stanowiły 43% całkowitej sprzedaży [3]. Wynika to nie tylko z poczucia bezpieczeństwa, ale także z elastyczności dostępnych terminów i możliwości łatwego dostępu do kapitału.

Płynność tego rynku wynika z gwarancji Skarbu Państwa, co znacząco ogranicza ryzyko niewypłacalności i pozwala inwestorowi czuć się bezpiecznie podczas całego okresu inwestycji [1].

Podsumowanie – ile realnie można zarobić na obligacjach skarbowych?

Realny zarobek na obligacjach skarbowych opiera się na sumie otrzymanych odsetek wynikających z oprocentowania, określonego przez rodzaj i czas trwania obligacji, pomniejszonych o ewentualne opłaty manipulacyjne. W ostatnich latach oprocentowanie dla najpopularniejszych obligacji oscylowało w przedziale od 2,75% do 6,35% rocznie, w zależności od rodzaju i terminu wykupu [1][2][3].

Najważniejsze pozostają: bezpieczeństwo inwestycji, przewidywalność wypłat oraz możliwość wyboru optymalnego dla siebie okresu inwestowania. Inwestycja w obligacje skarbowe umożliwia uzyskanie stabilnego, choć umiarkowanego zysku w porównaniu z bardziej ryzykownymi instrumentami. Ostateczny wynik jest wypadkową indywidualnej strategii, zmian rynkowych oraz warunków emisji [3][9][10].

Źródła:

• [1] https://www.gov.pl/web/finanse/oferta-oszczednosciowych-obligacji-skarbowych–maj-2025-r
• [2] https://www.gov.pl/web/finanse/oferta-oszczednosciowych-obligacji-skarbowych—pazdziernik-2025-r
• [3] https://strefainwestorow.pl/obligacje/oferta-obligacje-skarbowe-pazdziernik-2025
• [4] https://www.bm.pkobp.pl/o-nas/aktualnosci/nowa-oferta-obligacji-skarbu-panstwa_123/
• [5] https://www.obligacjeskarbowe.pl/komunikaty/z-dniem-1-pazdziernika-2025-r-rozpoczyna-sie-sprzedaz-obligacji/
• [9] https://www.sii.org.pl/18474/analizy/newsroom/obligacje-skarbowe-w-pazdzierniku-2025-r-oprocentowanie-znow-w-dol-poza-dwoma-rodzajami-obligacji.html
• [10] https://www.obligacjeskarbowe.pl/oferta/